♨博时基金市场异动陪伴杠杆知识
🔆市场表现：
7月2日，沪深三大指数下跌，沪指跌超2%，创业板指跌超5%。
👉解析：
‼今日A股三大指数全线调整，创业板指跌超5%、科创50跌超7%，通信、电子板块跌幅居前，主要受海外产业叙事突变与内部资金行为共振影响。 隔夜消息称Meta正计划向外部客户出售其富余的AI算力和模型访问权限。这一动作直接挑战了此前市场“算力极度稀缺”的核心叙事，引发投资者对AI算力是否即将过剩、科技巨头资本开支是否将见顶的深度担忧。受此冲击，费城半导体指数单日重挫超6%，外围悲观情绪传导至A股，大幅压低国内市场风险偏好；叠加A股科技板块年内涨幅较大、浮盈筹码堆积，半导体、光模块等核心赛道交易拥挤度处于历史高位，多重因素共振下，前期涨幅集中的AI算力、半导体板块成为抛售主力。
‼短期科技板块的调整是产业叙事重构、估值消化与情绪释放的共同作用。Meta拟出售算力的举动引发市场对AI算力供需格局的重新评估——若算力从“稀缺”走向“富余”，不仅纯概念品种承压，此前基于订单预期给予高估值的细分龙头同样面临定价逻辑的修正压力，因为股价中或已包含较为充分的景气持续性预期。当前关于AI基础设施建设是否临近拐点，市场仍存在分歧，短期科技板块或整体承压，调整的深度和时长仍需观察后续主要云厂商资本开支指引的边际变化以及AI商业化收入的兑现进度。
‼展望后市，短期市场或延续震荡消化格局，从资金面看，科技板块的调整伴随着资金向非银金融、医药等低位板块的明显切换，但这种风格切换是由超跌修复所驱动，还是已形成全面趋势反转，仍有待进一步确认。往后看，中报业绩预告将成为检验各板块成色的关键窗口，业绩确定性强的方向或将获得更多资金认可。策略上建议在保持对科技主线长期关注的同时，短期适度控制仓位，聚焦有业绩兑现能力的细分方向，并关注低位板块的阶段性机会，以均衡配置应对短期波动。
数据来源：Wind，截至2026年7月2日。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现。
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责任编辑：江钰涵
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