配资模式
记者 郑明珠
元股证券:ygzq.hk进入中国大陆市场七年来，会员制仓储超市 Costco 开市客（下称" Costco "）迈出了关键一步——向全国消费者敞开了线上大门。
7 月 22 日，京东官方微信公众号"京东黑板报"发布消息称，Costco 与京东达成合作，京东成为 Costco 在中国的唯一官方电商合作伙伴。京东 Costco 官方旗舰店在售商品约 700 款，涵盖休闲零食、粮油调味、家清个护等核心品类。该旗舰店于今年 5 月上线试运营，目前店铺关注人数已超过 27 万。
非会员可直接下单购买 Costco 的商品，配送范围从门店周边扩展至全国。前者打破了 Costco 坚持多年的付费会员入场规则，后者则让这家在中国大陆市场仅有 7 家线下门店的零售商将配送网络延伸到此前未覆盖的区域。
Costco 方面告诉经济观察报，借助京东，Costco 将服务半径从门店周边拓展至全国；同时品牌认知与市场渗透获得进一步提升。作为 Costco 的合作伙伴，京东的超级供应链已成为其布局中国市场的重要支撑和销售增长的重要平台。
与另一家会员制超市山姆的密集开店相比，Costco 的拓展速度相对更慢。因此，此次向全国消费者敞开线上大门，被业内视为 Costco 的一次重要突破。未来，Costco 能否借此缩小与山姆在中国市场的差距，也成为业内关注的焦点。
合作
此次合作的核心在于两个突破——一个指向"谁能买"，一个指向"哪里能送"。
一是打破会员门槛。与线下必须办理 299 元年费会员才能进店消费的规则不同，京东 Costco 官方旗舰店对所有消费者开放，非会员也可直接下单。非会员需按高出会员价 20% 的价格结算。以该店内销量第一、已售超 2 万包的糯米锅巴为例，非会员售价为 59.88 元，会员价为 49.9 元；销量第二的开心果非会员价和会员价分别为 143.88 元和 119.9 元。
会员店的购物模式向来是"先交会员费，后入场购物"。对于此番松动付费会员模式的探索，Costco 方面告诉经济观察报，通过开放非会员购买入口并实行双档定价机制，Costco 能够让更多消费者先体验商品与服务，再根据自身需求选择是否加入会员体系。这种"体验—认可—办卡—复购"的转化路径，既保障了会员的专属权益，也为品牌打开了更广阔的用户增量空间。
二是打破地域限制。Costco 方面告诉经济观察报，该公司联合京东物流，配送已覆盖全国逾 2800 个区县。根据京东方面的介绍，Costco 商品配送已覆盖中国大陆地区，部分城市最快可实现当日达，即使偏远的新疆、西藏等地区也能实现配送。
不过，"覆盖全国"在实际体验中仍有快慢之分。7 月 29 日晚间，记者随机设置北京的一处收货地址，页面显示京东物流配送，23:10 前付款预计次日送达；而将收货地址改为贵阳、长沙等地后，均显示 8 月 1 日才能送达。Costco 官方旗舰店客服告诉经济观察报："我们从广州、北京、上海的仓库发货，系统按收货地址就近分配，不支持自选仓库。"
Costco 并未在北京开设线下门店。截至目前，其 7 家线下门店多分布在长三角地区，仅有 1 家位于深圳。
京东黑板报发布的消息称，未来双方将继续以用户需求为核心，逐步扩展商品品类，并在供应链协同、定制化商品开发、会员权益互通等方面持续深化合作。
为何在此时？
Costco 与京东的合作落定中，一个细节值得被关注。
在小红书等社交平台上，有多位网友分享了 Costco 全球 CEO 罗恩 · 瓦克里斯（Ron Vachris）于六月下旬至七月上旬在 Costco 深圳、南京等门店巡店的照片。
排名前五配资公司这也是罗恩 · 瓦克里斯自 2024 年上任 Costco 全球 CEO 以来首次到访中国。
CEO 亲自巡店的背后，是中国零售行业竞争的白热化。当前中国零售市场正处于转型升级的阶段——业态分化明显，仓储会员店、折扣店等业态加速扩张，传统大卖场持续收缩；商品策略也从大而全转向精选聚焦，自有品牌成为竞争焦点。零售行业的比拼，已从过去单纯的门店规模，转向了商品力与供应链效率的深层较量。今年 5 月，另一国际零售巨头沃尔玛 CEO 约翰 · 弗纳也访华，随后山姆中国经历董事长换人、首席采购官辞职等调整。从高管密集访华也可窥见各公司对中国市场的密切关注。
Costco 为何在此时选择"破冰"？这和它在中国的发展阶段有关。
从全球来看，Costco 的业绩依然稳健。其 5 月 28 日公布的 2026 财年第三季度（2026 年 2 月 16 日至 5 月 10 日）财报显示，总营收为 705.3 亿美元（约合人民币 5078 亿元），同比增长 12%，净利润为 21.9 亿美元（约合人民币 157.7 亿元），同比增长 15%。
截至 2026 年 5 月 10 日，Costco 在全球运营 928 家仓库，中国大陆仅占 7 家。
将视线拉回 Costco 的入华轨迹。2019 年 Costco 进入中国大陆，上海闵行首店开业当天因人流量过大提前闭店；2024 年深圳龙华店开业，14 万张会员卡被抢购一空，创下全球单日开卡纪录。不过，开业盛况的另一面是地域分布的局限—— 7 家门店中，6 家位于长三角，仅 1 家在深圳。
根据中国连锁经营协会 ( CCFA ) 发布的" 2026 年中国超市 Top100 "榜单，Costco 中国 2025 年销售额为 100 亿元，同比增长 14.9%。但与山姆相比差距明显—— 2025 年山姆中国新开门店 10 家，总门店数达 63 家，全渠道销售额突破 1400 亿元，付费会员超 1070 万。
转向
正是这种差距，催生了 Costco 的"破冰"。
线下扩张难以在短期内缩小与山姆的差距，与京东的合作被视为 Costco 从"线下重资产慢扩张"转向"线上轻资产快突围"的信号。十年前，山姆会员商店官方旗舰店率先入驻京东；如今，Costco 也将唯一官方电商合作伙伴的重任交给了京东。
对于选择京东，而非自建渠道或另寻平台，Costco 方面表示，京东平台沉淀了海量偏好理性品质消费的中产客群，其中逾 3000 万 PLUS 会员的消费特征与 Costco 核心用户画像高度契合。
关于线下扩张，据行业媒体小食代近日报道，去年年底该公司曾分享开店目标，计划在 2026 至 2030 财年于中国大陆新增九家门店—— 5 家开在华南，4 家开在华东。但截至发稿，该消息并未得到 Costco 方面的确认。
如果把时间拉长来看，Costco 目前的发展路径与山姆早期在中国的发展路径有相似之处。山姆 1996 年进入中国，在深圳开出首店，前 20 年仅开出 12 家门店，年均新增不足 1 家。
Costco 首席财务官加里 · 米勒奇普（Gary Millerchip）在 2026 财年第二季度财报电话会上谈及中国市场时表示，Costco 在中国开设第一家仓储式门店的方式，与该公司进入其他任何国家时的做法一致。"我们进入市场，开设几家门店，了解当地文化，学习在该国开展业务的模式。然后，我们会在此基础上进入一个良好且稳定的增长轨道。我们对目前的业务状况和增长势头感到满意，就像我们在国际市场上所做的那样，我们有信心与中国境内的任何竞争对手抗衡。我对中国市场的未来持乐观态度，但我们的增长将遵循我们在全球范围内的常规模式。"
罗恩 · 瓦克里斯在 2026 财年第三季度财报电话会上提到："在亚洲配资模式，我们知道在中国、韩国和日本仍然有巨大的机会。"
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