上交所修订发布交易规则；马来西亚橡胶制品提价丨盘前情报

上周A股

过去一周（4月20日—4月24日），A股三大指数涨跌不一。截至4月24日收盘，上证指数报4079.90点，周涨0.70%；深成指报14940.30点，周涨0.37%；创业板指报3667.79点，周跌0.29%。

具体来看，超36%的个股周内实现上涨，127股周涨超15%，61股周跌超15%。按照申万一级行业分类，煤炭、电子、石油石化、公用事业、食品饮料等板块上涨，农林牧渔、综合、传媒、钢铁、社会服务等多个板块下跌。

周五外盘

纽约股市三大股指4月24日涨跌不一。截至4月24日收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌79.61点，收于49230.71点，跌幅为0.16%；标准普尔500种股票指数上涨56.68点，收于7165.08点，涨幅为0.80%；纳斯达克综合指数上涨398.10点，收于24836.60点，涨幅为1.63%。

欧洲三大股指4月24日下跌。截至4月24日收盘，英国富时100种股票平均价格指数24日报收于10379.08点，较前一交易日下跌77.93点，跌幅为0.75%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8157.82点，较前一交易日下跌69.50点，跌幅为0.84%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24128.98点，较前一交易日下跌26.47点，跌幅为0.11%。

国际油价4月24日涨跌不一。截至4月24日收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格下跌1.45美元，收于每桶94.40美元，跌幅为1.51%；6月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨26美分，收于每桶105.33美元，涨幅为0.25%。

重磅资讯

特朗普：伊朗战争很快结束美国将取胜

据外媒26日报道，美国总统特朗普接受福克斯新闻采访时说，他认为伊朗战争很快就会结束，美国将取得胜利。如果伊朗想谈判，可以给美方打电话，“希望伊朗聪明一点”。 (新华社)

超聚变完成A股IPO辅导

证监会网站显示，超聚变数字技术股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作完成，辅导机构为中信证券。

【解读】中银证券：相对海外算力链，目前配置A股国产算力的风险收益对价更佳。当前国产算力部分环节仍贵、短期兑现节奏不一，但景气拐点和产业验证在逐步靠近，相较海外算力链兑现节奏更靠后，但未来边际改善趋势更强，当前改善方向和验证信号正在密集出现。若下半年国产芯片规模交付落地，Token需求持续集中释放，模型厂商降价实现，那么国产算力的相对性价比会更突出。

司美格鲁肽专利到期月余未见“国产首证” 多家申报企业称审批因数据保护期“暂缓”

司美格鲁肽核心化合物专利到期已月余，国内暂无国产司美格鲁肽获批。财联社记者近日以投资者身份从多家国产司美生产企业获悉，《中国-瑞士自由贸易协定》的相关条款约束或是最主要原因。其中，九源基因称，“我们没有拿到批件的核心原因，是相关数据仍处于保护状态”“现在（审批）只是暂停的状态，也没有说给批或者不给批，所以很难有一个结论”。丽珠集团证券部则称，受中瑞自贸协定条款影响，公司司美审批目前处于暂停状态，“从公司层面来说，我们所有（应）交的资料都已经交了，审批的流程都已经走到最后一个（环节）。”联邦制药则表示，“我们现在也是在等待批件，大家未获批件原因是一样的”。（财联社）

【解读】国金证券：司美格鲁肽注射剂型2025年全球销售超300亿美元，国内专利于2026年到期，建议持续关注类似药赛道商业化进展。

中东战事扰乱供应链马来西亚橡胶制品提价

位于马来西亚的全球最大避孕套生产商以及一家全球知名橡胶手套生产商24日都表示，由于霍尔木兹海峡航运持续受阻扰乱石油及石化产品供应，橡胶制品价格已大幅上涨。全球知名的橡胶手套制造商马来西亚顶级手套公司表示，合成橡胶手套的主要原材料成本已翻倍。为杜蕾斯等品牌供货的马来西亚康乐公司则表示，不得不将价格上调多达30%。马来西亚的橡胶加工产业很大程度上依赖石油，而霍尔木兹海峡被封锁不仅推高原料成本，还影响了原本的海上运输秩序。 (新华社)

【解读】长城证券：产区杯胶/胶水价格降幅有限，合成胶高溢价带来超预期替代需求；天胶存补涨空间；轮胎出口有望超预期，二季度去库速度大概率超预期。

光模块产能持续释放薄膜铌酸锂或成下一代高速光信号主流调制材料

随着AI芯片持续迭代升级，数据中心光模块已实现从400G、800G到1.6T的演进。LightCounting今年1月发布的数据显示，2026年全球以太网光模块市场规模有望达260.84亿美元，其中800G及1.6T光模块合计渗透率较2023年提升53.67个百分点。在此趋势下，3.2T光模块或迎来加速导入，LightCounting预计2028年3.2T光模块市场规模有望达13.96亿美元，2031年有望提升至240亿美元。而3.2T光模块单通道调制速率需达到400G，华泰证券指出，薄膜铌酸锂迎来导入机遇。据其测算，2031年仅3.2T光模块带动的薄膜铌酸锂调制器市场空间有望近30亿元，对应2029~2031年CAGR达271%。中金公司也指出，在光调制器领域，薄膜铌酸锂相比磷化铟、硅基两类材料，在高带宽、低驱动电压和高线性度等方面具有优势。薄膜铌酸锂有望成为支撑未来更高速光传输调制环节的重要材料。（科创板日报）

【解读】东方证券：头部厂商锁料薄膜铌酸锂，核心材料迎来产业拐点。中际旭创在2026Q1业绩交流会表示，公司有薄膜铌酸锂技术，正在进一步完善硅光和薄膜铌酸锂键合工艺，用于3.2T等产品，也会寻找和发展供应链合作伙伴。头部厂商得提前锁料备货验证了薄膜铌酸锂技术材料需求有望爆发，行业迎来拐点。苏州易缆微自主开发了硅光异质集成薄膜铌酸锂全栈技术平台，曾首发基于硅光异质集成薄膜铌酸锂的单波400Gbps差分调制芯片。公司拥有硅光异质集成薄膜铌酸锂中试线，有源产品已批量送样行业头部客户。安孚科技曾作为产业投资人联合领投苏州易缆微。

“全球高校卫星联盟星座”正式发布

4月24日，“全球高校卫星联盟星座”在商业航天高质量创新发展论坛商业航天“产学研用”协同创新分论坛上正式发布。据悉，“全球高校卫星联盟星座”将整合太空基础设施、卫星研发制造、在轨资源服务等多方核心优势，规划6年内发射300颗高校科学试验卫星。（千龙网）

【解读】国盛证券：当前商业航天产业正处于技术密集突破、需求加速放量、政策持续赋能的提速期，行业短期催化密集，长期成长空间明确。投资端建议优先聚焦产业链上游高壁垒、业绩早兑现的核心环节，重点筛选深度绑定国家队星座工程、具备不可替代技术壁垒、产能储备与在手订单高度匹配的优质标的。

中办、国办发布关于加强新就业群体服务管理的意见

中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于加强新就业群体服务管理的意见。主要目标是：到2027年，上下联动、条块结合、有效协同的工作机制进一步完善，新就业群体党的组织和党的工作全面覆盖，劳动用工逐步规范，从业环境显著改善，合法权益有力保障。再过3至5年，新就业群体服务管理制度更加健全，思想政治引领更加有力，劳动关系更加和谐，从业环境更加友好，合法权益保障更加充分，职业认可度显著提升，新就业群体全面发展取得更为明显的实质性进展。

意见提出，加强行业运行监测，完善从业信息发布制度，引导新就业群体形成合理收入和待遇预期。综合整治“内卷式”竞争，严防损害新就业群体合法权益。依法加强新就业群体个人隐私、个人信息安全保护。加强金融监管，进一步规范涉新就业群体经营性贷款管理。坚决打击涉新就业群体欺诈、骗贷等违法犯罪活动。 (央视新闻)

上交所修订发布《上海证券交易所交易规则》7月6日起正式实施

互联网配资公司

近日，经中国证监会批准，上海证券交易所（以下简称上交所）修订发布《上海证券交易所交易规则（2026年修订）》（以下简称《交易规则》）。本次修订旨在优化证券交易制度，促进市场稳定运行，提升市场定价效率和流动性，更好满足投资者交易需求。《交易规则》修订内容主要包括：一是盘后固定价格交易方式适用证券范围由科创板股票扩展至全部A股和交易型开放式基金。二是基金收盘阶段交易方式由连续竞价调整为收盘集合竞价，并通过集合竞价产生收盘价。三是将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%。此外，根据规则变化与业务需要进行适应性修订，包括优化纪律处分等相关规定、完善部分规则表述等。《交易规则》于2026年7月6日起正式实施，为市场主体进行适应性调整、做好技术准备预留过渡期。

深交所正式发布深化创业板改革首批配套业务规则

深交所4月24日正式发布首批4件配套业务规则，包括修订的《创业板股票上市规则》《交易规则》《首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，以及新制定的《发行上市审核业务指引第9号——预先审阅》。下一步，深交所将坚决落实中国证监会部署，扛起改革实施主体责任，抓好新制定修订业务规则的落地见效，尽快形成一批典型案例。对于其他业务规则，也将尽快公布实施。

中国证监会：允许合格境外投资者参与国债期货交易

中国证监会近日发布公告称，经商中国人民银行、国家外汇局，将从2026年4月24日起允许合格境外投资者参与国债期货交易，交易目的限于套期保值。允许合格境外投资者参与国债期货交易，是落实党中央、国务院关于“扩大高水平对外开放”决策部署的具体举措之一。此举旨在持续扩大合格境外投资者可投资范围，丰富境外机构投资者利率风险管理工具，增强人民币债券资产吸引力，提升境外机构投资行为的稳定性，促进债券期现货市场高质量发展。下一步，中国证监会还将出台更多期货市场改革发展举措，进一步推进资本市场高水平制度型开放。

机构观点

华创证券：配置上紧紧拥抱AI硬件核心主线、任何时候的回调都提供良好上车机会。其中算力和配套业绩兑现优异作为本轮产业景气周期核心应是毫无争议首选，涨幅将显著优于其他行业。此外涨价领域如储能链、机械设备、存储及半导体设备，以及创业板情绪表征军工也需重视。

国泰海通证券：近期外部地缘局势反复但权益市场逐步回归内在逻辑，光通信/锂电被资金追逐之后，主题轮动加速，景气上行和风险偏好趋稳仍是重要线索。财报季接近尾声，关注从海外链到国产链，从硬件到应用的投资脉络。

广发证券：今年AI产业支撑全球多个股指不但未下修，反而上修利润。在高速利润增速下，未来增长向当下折现，贴现率小幅变化不会对股价产生剧烈影响。不过科技产业瞬息万变，我们保持对于全球产业进展的高频跟踪。结构重于仓位，配置上继续推荐今年独立高景气的四条线索：①储能锂电；②国产AIDC（包括半导体）；③海外算力链；④AI短剧漫剧。

国金证券：正视科技板块前期确定性溢价的合理性，才能抓住未来的变化。随着时间的推移，市场将会真正关注到能源价格中枢的上移，由此将会带来中国新旧能源、制造以及人民币国际化的机遇。我们上周周报的逻辑正在逐步强化，因此我们的推荐维持不变：第一，受益于能源价格中枢确定性上移的新旧能源（油、油运、煤炭，锂电、风光、储能）以及在全球来看能源成本和产能优势明显的化工行业；第二，美元的压制在逐步退却，有色金属仍有修复空间（铝、铜、金）；第三，出口景气的持续和资金回流的改善，也会给沉寂已久的内需带来新的驱动，寻找压制因素扭转下的结构性机会——旅游及景区、调味发酵品、啤酒及其他酒类、医药商业、医美等。

元股证券:ygzq.hk焦点公告

恒锋信息：实控人欧霖杰因涉嫌严重违法被留置

恒力石化回应重要子公司被美国财政部列入SDN清单：自成立以来从未与伊朗发生任何贸易往来